Постоянное поселение – хутор Карабут было основано около 1760 года, поселенцами, «вышедшими из украинской вольности из разных мест». Время возникновения хутора определяется по тексту прошения его жителей о разрешении постройки храма, направленного Воронежскому епископу в 1780 году, в котором сообщалось: «...
поселились мы назад тому лет с двадцать». В прошении были перечислены фамилии первопоселенцев, которые и сейчас довольно распространены в Россошанском районе: Сидоренко, Украинский, Матющенко, Бондаренко, Ткаченко, Мищенко, Зосименко и др. В то время здесь было 99 дворов и 566 жителей. Нижним село стало называться позднее, после появления одноименного населенного пункта выше по берегу Дона.
Названа слобода по фамилии прежнего владельца земель - Острогожского полковника Г. Карабута.
В 1781-85 гг. в селе была построена и освящена каменная Архангельская церковь, после чего хутор стал именоваться слободой. В 1859г. в слободе было 131 двор и 835 жителей. Действовал винокуренный завод. В конце Х1Хв. приход Архангельской церкви насчитывал 1800 человек. А в 1900 году в селе насчитывалось уже 645 дворов и проживало 2313 человек. Действовало 2 школы (земская и приходская), 3 лавки, 10 ветряных мельниц.